中枢不雅点：中性偏空 本周甲醇价钱大幅回过期窄幅颤动，此前受地缘身分重叠商品阛阓集体回升带动反弹，但履行端的疲软截止涨幅，后期跟着国内自然气安设重启重叠MTO安设的已毕进修，供需预期转弱，展望节后甲醇偏弱为主。供应方面，内地自然气安设12月中基本已毕进修，伊朗安设近期也泊车较多开云kaiyun.com，但1月入口缩量不彰着；需求方面，传统需求季节性偏弱，MTO需求由于几套MTO安设进修策划也存在转弱的预期。资本端煤炭方面，尽管仍处于旺季，但受制于高库存影响价钱波动有限。

　　套利 PP-3MA价差100-400区间颤动不雅点；3-5正套

　　能源煤：中性 阶段性寒潮事后煤炭价钱重点下移，全体保捏弱雄厚情景

　　国内供应：偏多 内地开工率回落，西南气头安设泊车逐步已毕

　　入口：偏空 12月入口量防守高位，1月从国外的装船数据来看预期也偏高

　　卑劣需求：偏空 传统卑劣开工率连续回落；烯烃安设开工率小幅下滑，后期MTO存在进修策划

　　上游利润：偏多 上游利润回落，利润水平不高

　　MTO利润：偏空 MTO利润近期回升，利润水平不高

　　库存：中性 口岸去库开云kaiyun.com，但全体水平中性偏高；卑劣MTO企业库存偏高