本周碳酸锂的行情不错用惊魂动魄来刻画，有两个交以前日内振幅超15%。01合约周边交割，阛阓围绕交割风险反复博弈，盘面波动加重。因阛阓对于某头部盐湖企业交割品性检不对格及交往所进仓的碳酸锂惟一30%及格率的外传，周三尾盘碳酸锂合约出现异动，扫数合约急速拉升十几个点，均封死涨停。交往所关系发挥东说念主对阛阓外传进行火速辟谣，现已被证伪。

　　供给端，上周碳酸锂产量7996吨，环比下降5.02%。因现货价钱低迷，外购锂辉石加工场商近几月一直处在蚀本景色，而云母企业的利润也受到了严重侵蚀。锂盐厂坐褥积极性不高，上周开工率下滑2.8%至53.22%。据SMM，推测12月碳酸锂产量4.1万吨，环比下降5.4%，本月供应量将有所减少。不少锂盐厂示意计较停减产，尤其是春节前后，停产在15-30天。短期供应压力有所缓解，但中弥远维度供给弥散的相貌仍相比明确。

　　需求端，中游锂电插足排产淡季，推测正极企业本月排产环比下降15%-20%。主要电板厂库存较高，年内以握续清库回款为主。按照现在的趋势，需求在春节前可能王人难有起色。好意思国IRA法案对2024年国内新动力企业出海作念了更严格的适度，导致远月需求预期或变弱。

　　现在01合约握仓3.6万手，交割不及风险有所弱化。收尾12月10日，碳酸锂期货意向交割量1.05万吨。但注册仓单数仍较低，周五仓单数为1240手，交往上仍需关怀仓单的注册情况，交割风险仍存。

一

　　现货价钱加快向期货迫临

　　收尾12月15日，电板级碳酸锂主流价在10.45万元/吨，较上月末下落19%。现货主流报价在10万元/吨陡立，大宗参考01合约贴水1000元进行报价，卑劣企业少有接单，内容成交价钱在9.5万元/吨陡立。由于期货波动较大，陡立游商家不雅望为主。

　　现在锂盐企业散单基本不出货，后期有计较停产，对于本人莫得资源的企业，基本转为作念代加工。中间商阛阓还在积极出货，即便有询单，也难有成交。上游盐湖大厂为完成年度计较，仍有抛货预期。卑劣压价情谊仍存，采购意愿不及，仅保握刚需极少跟进。供需两边仍处于博弈中，需求仍主导价钱走势。

　　基差方面，因现货价钱近期快速下行，基差也大幅收窄。01合约基差从高位回落至5050元/吨。

二

　　入口矿价有所企稳

　　收尾15日，锂辉石精矿CIF中间价1550好意思元/吨，月内跌幅12%。但从上周驱动，精矿价钱下落幅度驱动收窄。本周精矿价钱已有所企稳，近几日踏确实1550好意思元/吨。矿价的下落已缓缓传导到入口，智利11月出口中国碳酸锂1.36万吨，环比减少3199吨，降幅19%。

三

　　冶真金不怕火端蚀本小幅扩大

　　据Mysteel，本周外购锂辉石厂商的表面坐褥毛利是-23961元/吨，较前一周减少8192元/吨，蚀本有所扩大。外购锂云母厂商的利润较前期下滑，在6000元隔邻。锂价握续下落的布景下，不少锂盐厂计较减产。

四

　　社会库存环比略降

　　上周碳酸锂周度社会库存61780吨，周度环减0.1%，冶真金不怕火厂库存40015吨，周度环增2.2%，冶真金不怕火厂库存仍在握续累库。卑劣碳酸锂库存11664吨，环比减少2.4%，库存可用技艺不到半个月。若后续需求回暖，正极厂补货可能会拉动锂价上行。上周碳酸锂开工率53.22%，较前一周下滑2.82%。

五

　　卑劣开工率下滑

　　上周卑劣厂商开工率接续下行趋势，三元材料开工率下降6.45%至41.62%，磷酸铁锂企业开工率下降2.28%至47.96%，均在年内较低位置。推测12月排产环比11月下降。现在阛阓碳酸锂的供货需求主如果面向3个月以后新动力汽车厂商在一季度的备货，这个时段是卑劣厂商一年中坐褥最淡的技艺。正极对需求的预期较差，备货意愿不高。上周三元材料企业毛利14675元/吨，环比上升1900元/吨。

六

　　后市推测

　　短期供应压力略有缓解，但中弥远维度供给弥散的相貌是相比细概念，推测直爽年碳酸锂的供应增速在30%以上。而澳矿订价口头转动后外购锂辉石的厂商蚀本变得可控，要杀青筹办减产的难度在加大。说明咱们的测算，对应来岁120万吨的碳酸锂需求，上游边缘老本在8万元/吨傍边，价钱在8万元/吨一线有较强的相沿。需求端，新动力汽车行业插足增速换挡期，来岁增速有环比下滑的风险。插足限仓月，01合约有减仓需求。现在阛阓关怀的焦点仍在交割上开云kaiyun体育，对于仓单注册的一颦一笑牵动着多空两边的神经，况兼资金博弈加重。操作上冷落保握严慎，区间操看成主。若交割风险撤销，不错关怀07合约的中线逢高沽空契机。